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En los ltimos das, el precio del dlar empez a caer con fuerza y crecen las sospechas de que no se trata de un simple vaivn del mercado. Detrs de esta baja, analistas y operadores apuntan a una posible estrategia poltica diseada por un asesor del presidente Donald Trump.
Aunque no hay confirmacin oficial, distintas similitudes entre las polticas arancelarias implementadas por el gobierno estadounidense las ltimas semanas y un ensayo de 41 pginas titulado “Gua del usuario para reestructurar el sistema comercial global” apuntan a una hipottica maniobra impulsada por un consejero del mandatario republicano.
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Quin es el poltico que podra ser responsable de la cada del dlar?
Stephen Miran, economista formado en Harvard y actual presidente del Consejo de Asesores Econmicos de la Casa Blanca, es sealado por varios analistas como el principal impulsor de esta posible estrategia. Su perfil tcnico y su cercana a Donald Trump lo ubican en una posicin influyente.
En noviembre de 2024, pocos das despus de la victoria de Trump en las elecciones, Miran public el ensayo en cuestin. El documento, de 41 pginas, pas inicialmente desapercibido, pero en las ltimas semanas comenz a ser citado como la base terica del giro que estara promoviendo.
En ese texto, el economista plantea que un dlar fuerte perjudica la competitividad de las exportaciones estadounidenses y desalienta la inversin industrial en el pas. Por eso, sostiene que sera necesario avanzar hacia un esquema monetario diferente.
Cul es su estrategia para hacer bajar el dlar?
Segn el propio ensayo, Miran propondra un acuerdo internacional similar al Acuerdo Plaza de 1985, que permiti en su momento una devaluacin coordinada del dlar. El nuevo pacto podra llamarse “Acuerdo Mar-a-Lago” y tendra como objetivo central reducir el valor de la divisa para acortar el dficit comercial.
Para lograrlo, Estados Unidos aplicara aranceles como mecanismo de presin a sus socios comerciales. A cambio de reducir esas tarifas, les solicitara que vendan dlares de sus reservas internacionales, contribuyendo as a debilitar la cotizacin de la moneda.
El plan tambin incluira otras propuestas controversiales, como reemplazar bonos del Tesoro por deuda a 100 aos o imponer un “cargo por uso” a los gobiernos extranjeros que mantengan bonos estadounidenses. Estas medidas, segn Miran, permitiran aliviar las cuentas fiscales sin depender de aumentos de tasas.
Sin embargo, numerosos expertos advirtieron sobre los riesgos de este enfoque. Algunos consideran que podra interpretarse como una forma de incumplimiento de deuda, mientras que otros advierten que afectara la confianza en los activos estadounidenses.
Por ahora, la cada del dlar ya se refleja en los mercados, aunque el alcance real de esta estrategia, si llegara a concretarse, sigue siendo incierto.
