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Sura Asset Management pone la lupa en proyectos de reforma pensional de Colombia, Chile y Perú

Autor: El Colombiano

Con 23,5 millones de clientes en ocho países, Sura Asset Management, filial del Grupo Sura, tiene bajo administración recursos por US$176.000 millones.

La compañía que preside Ignacio Calle Cuartas observó resultados históricos en 2023, al contabilizar ingresos por $4,1 billones y utilidades por $902.000 millones, aunque hay que aclarar que en 2023 Sura Asset Management incluyó en sus cifras la operación del fondo de pensiones y cesantías Protección y de su aseguradora Asulado.

La empresa especializada en ahorro para el retiro, inversiones y gestión de activos espera este año la evolución de los proyectos de reforma pensional que ventilan los gobiernos de Colombia, Chile y Perú.

El diálogo con EL COLOMBIANO, Calle explicó detalles de los negocios el año anterior y los desafíos y expectativas para este 2024, que ya promedia su tercer mes.

¿Qué mostraron los resultados de la compañía durante un 2023, tan complejo?

“El 2023 fue uno de los mejores años para Sura Asset Management que se tradujo en muy buenos resultados para la compañía y también en muy buenos retornos para nuestros clientes. Básicamente, nosotros empezamos en el 2022 una reestructuración, una reorganización de la compañía en todos sus negocios, lo que nos ha permitido encontrar muchas eficiencias. Y lo otro es que la tecnología se volvió un gran apalancador para mejorar el servicio al cliente, darle un mejor servicio y también para encontrar una reducción en gastos de la compañía. Entonces, creo que esos fueron los grandes hitos que marcaron un buen 2023”.

¿Cómo explicar que si el año pasado hubo inflación alta y un crecimiento económico del país bajo, por qué le va tan bien a la empresa?

“El hecho de tener inflaciones altas favoreció a los inversionistas, al invertir en papeles que daban retornos de doble dígito. Es decir, quien estaba en el lado inversionista tuvo unos muy buenos retornos. Lo otro que es muy importante para los clientes es que nosotros les diversificamos el portafolio, entonces no solamente invertían en Colombia, sino que se beneficiaron de las inversiones que hubo en muchos papeles en América Latina, que tuvieron muy buenos rendimientos, y también en las bolsas como las de Estados Unidos, Europa y Japón, que tuvieron cifras históricas muy positivas y buenos retornos el año pasado”.

Y en un año tan complejo como 2023, ¿cuáles fueron las cifras de Sura Asset Management?

“En los ingresos totales llegamos a una cifra récord de más de $4 billones, es la primera vez que llegamos a tener unas cifras de ese tamaño. En 2022 fueron un 30% menos, es decir que hemos tenido un crecimiento muy importante porque acá ya nos entra la consolidación de Protección. Recuerde que nosotros tomamos el control al final del año 2022 del fondo de pensiones y cesantías, y creamos Asulado que es la compañía de seguros de Sura Asset Management, que ya se convirtió en la tercera compañía de seguros de vida de Colombia. Otro tema importante es que los gastos de esta compañía crecieron al 3% y eso es producto de toda la reestructuración que hicimos de eficiencias en los procesos y toda la tecnología que nos viene apalancando el servicio al cliente”.

Hoy, ¿qué monto de recursos administran?

“En materia de ahorro, cerramos manejando US$176.000 millones, arrancamos el 2023 en US$153.000 millones, o sea, es un crecimiento de más del 14% que tuvimos durante el 2023. La utilidad neta llegó a $902.000 millones, se duplicó frente al 2022 y fue una cifra espectacular. Y en cuanto a endeudamiento, nosotros arrancamos el endeudamiento con $4,2 billones y cerramos el 2023 con $3,3 billones, o sea que redujimos el endeudamiento casi en un billón de pesos”.

¿Esa consolidación Protección, qué le significó a la empresa?

“Fue positivo porque anteriormente teníamos una participación minoritaria en Protección y tomamos una decisión estratégica de asumir el control de esa empresa. Hoy en día ya tenemos el 54% de la compañía, ya la consolidamos pleno y eso nos permite a nosotros tener estrategias entre Protección y Sura Asset Management, para ofrecerle una gama de productos mucho más amplia a los clientes, no solamente los fondos de Protección, sino también los fondos que nosotros tenemos para las personas, las familias e inclusive productos por fuera de Colombia, en los que el inversionista colombiano puede invertir en productos en dólares”.

Y en un entorno de proyectos de reforma pensional en Colombia, Chile y Perú, ¿qué se avizora?

“Tenemos en este momento en curso proyectos de reformas pensionales en esos 3 países. Para nosotros es muy importante y relevante que se realicen discusiones sobre reformas pensionales, porque básicamente estos son sistemas dinámicos en los que están cambiando las demografías, la longevidad se está ampliando y hay cambios en los mercados de capitales. Así que es muy importante ir introduciendo cambios paramétricos a los sistemas pensionales en los países donde estamos presentes”.

Pero, ¿cuál es el panorama que está viendo?

“Nos parece muy importante que se tengan en cuenta los cambios paramétricos en los proyectos de ley, por ejemplo, el tema la edad de pensión, que es fundamental porque, claramente, la longevidad de las personas viene aumentando y es muy necesario que las personas tengan la capacidad de ahorrar durante su vida laboral para poder gozar de una buena pensión. Creo que temas también como la parte de tener esa capacidad del cubrimiento total de la población, es muy importante. En Chile, por ejemplo, se presentó el proyecto de ley sobre la PG o pensión garantizada universal que le daba a los chilenos la capacidad de tener una pensión independiente de sus condiciones. Creo que ese tipo de cosas son muy importantes”.

¿Eso es parecido a los Beps (Beneficios económicos periódicos) de los que se habla aquí?

“Sí. Lo que pasa es que creo que hay que ajustarlos y adecuarlos para que parte de las partidas asignadas del Gobierno se puedan ir a una pensión garantizada universal, que es lo que se implementó en Chile. Entonces, creo que eso se vuelve bastante importante de lo que debería tener. Y es parte del primer pilar que se menciona en el proyecto de reforma en Colombia. También vemos la importancia de tener un sistema pensional basado en el ahorro. Eso se vuelve fundamental y que haya un pilar contributivo. Además, que se les respeten a la gente los ahorros que tengan durante su vida laboral. Otro tema también muy importante que lo hemos visto en todos los mercados internacionales es que los fondos de pensión definitivamente deben ir ligados a los mercados de capitales, porque eso le permite a un país desarrollarse, y le permite a los fondos participar en los grandes proyectos del desarrollo económico de los países, como son los proyectos infraestructura”.

¿Cuál proyecto de reforma le inquieta más?

“Para nosotros es muy importante lograr que en los tres países se haga una buena reforma para los ciudadanos y que pueda tener un efecto en el largo plazo, porque lo que pasa en las reformas pensionales es que se hace la reforma y los efectos fiscales se empiezan a ver una o dos décadas después y es muy importante entender cuáles son esos efectos que se puedan llegar a tener. Desde el punto de vista de reformas en Perú vemos una reforma muy promercado, una reforma que va dirigida a mejorar las condiciones de esos parámetros dinámicos que se tienen que realizar. En el caso de Chile no pasó en la Cámara baja la reforma pensional del presidente Gabriel Boric y empiezan otra vez las sesiones del Congreso ahora en marzo, entonces vamos a ver cómo empiezan las discusiones frente a lo que sería la reforma pensional de Chile. Y en Colombia ya empezaron las discusiones y básicamente ahí también estaremos esperando que vayan pasando los debates de acuerdo a los proyectos de ley que en este momento están en curso en el Congreso”.

Pero, para el caso de Colombia se mantiene sobre la mesa el tema de los pilares o umbrales. ¿Tienen una estimación en el escenario de que se apruebe el pilar con 3 salarios mínimos que deben llevarse a Colpensiones?

“Eso todavía está en análisis, y lo que pensamos que se debe lograr es una reforma que permita mantener el ahorro de las personas. Que la gente sepa exactamente cuánto tiene y cuánto puede ahorrar. Además, que permita el ahorro voluntario, que haya un mayor cubrimiento de la población. El tema de la edad para otros es importante, pero no está en este momento en el proyecto de ley. Y un tema importante es que en la parte de la sostenibilidad, que efectivamente se especifique con claridad cuáles van a ser las remuneraciones que van a recibir las administradoras de los fondos de pensiones, que son temas que todavía no están muy claros en la reforma. Y no está claro exactamente cómo se va a manejar el seguro previsional”.

Pero frente a los umbrales, ¿qué sería lo adecuado?

“Yo creo que en ese tema lo que hemos revisado actuarialmente es que sería adecuado un salario mínimo, que este fuera a Colpensiones y el resto que se pueda manejar por inversionistas profesionales como las AFP o el mecanismo que cree el Gobierno para manejar el resto del ahorro, porque eso sí es lo que ha mostrado que en el tiempo ha generado muy buenos rendimientos”.

¿Cómo despegó la aseguradora Asulado?

“Asulado tiene dos ramos: rentas vitalicias y seguros previsionales en Colombia. Esta fue una compañía que el año pasado generó primas por unos US$600 millones, lo cual fue un muy buen crecimiento, las reservas técnicas de esa compañía pueden estar en alrededor de los $8 billones”.

¿Qué significó el año pasado haber perdido un socio estratégico como el Grupo Bolívar?

“Grupo Bolívar fue un socio fundador de esta compañía y un socio que nos acompañó durante más de 10 años. Desde el inicio se preveía que el Grupo Bolívar iba en algún momento a salir de la compañía porque esto era una inversión de ellos de portafolio, sin embargo, Grupo Bolívar fue muy activo con nosotros en la junta directiva, participó en la estrategia en la construcción de Sura Asset Management durante más de una década, y la verdad es que fueron excelentes en el manejo del gobierno corporativo, y en la participación que tuvieron con nosotros en diferentes proyectos, en apoyarnos en la expansión que tuvimos en Sura Asset Management. En total hicimos alrededor de unas 19 o 20 transacciones de fusiones, adquisiciones, de ventas de compañías”.

Mencionaba usted de lo importante que son los mercados de capitales para dinamizar e impulsar el desarrollo, ¿a qué se refiere puntualmente?

“Creo que para una reforma pensional es muy importante que haya actores institucionales, grandes actores, que puedan participar en los mercados de capitales. Las administradoras de fondos de pensiones han sido grandes participantes en el mercado de TES en Colombia, han participado en los proyectos de infraestructura, han promovido el desarrollo de los mercados de capital, entonces creo que es muy importante tener inversiones institucionales que desarrollen los mercados en cualquier jurisdicción. Y cuando uno ve cómo se mueven los mercados, creo que algo muy importante es qué está pasando en el planeta es el tema de inflación, este será el gran actor este 2024. Así que cómo se logre seguir controlando la inflación y cómo los bancos centrales van reaccionando frente a las reducciones de las tasas de interés va a ser crítico. La FED el Banco Central Europeo, el Banco de Japón van a ser críticos en el movimiento de ese efecto dominó que van a crear en todos los bancos centrales en el mundo.

Y mirando mercados de acciones el año pasado, especialmente en Estados Unidos, en Europa y Japón, tuvieron una subida muy relevante hacia el final del año. Uno de los temas que más jalonaron fueron las acciones de tecnología, especialmente estas llamadas siete magníficas, que fueron esas compañías que han generado una expectativa muy grande alrededor de la inteligencia artificial, y ha despertado el gran interés por parte de los inversionistas causando esa subida en los rendimientos de las acciones el año pasado. Este año hay que estar muy atentos de cómo evolucionan los mercados, porque esa subida tan grande crea unos precios que hay que analizar específicamente y cómo pueden llegar a moverse este 2024. En cuanto a las tasas, uno de los grandes beneficiados de la inversión el año pasado fue Latinoamérica, como lo vimos en el caso de Colombia, un rally de TES y también se beneficiaron otros mercados de la región, y eso no sucedió en Asia. China, por ejemplo, decepcionó que el año pasado había unas grandes expectativas al principio del 2023 sobre China y realmente cuando hubo la apertura de ese país no se generó ese gran crecimiento. Este 2024 puede estar un poco más moderado, más neutral en países de América Latina, pero sí, Asia puede jalonar fuerte mercados emergentes en temas de tasas que puede generar una expectativa que ayude a crecer algo en América Latina”.

En el radar está la integración de la bolsa de Colombia con Perú y Chile, ¿qué espera?

“Creemos que si se logra hacer una buena integración de esas tres bolsas va a ser un mercado unificado que va a tener mucho mayor bursátilidad, más liquidez y más actores tanto en compra como en venta. Esperaríamos que eso genere una tracción que mejore frente a lo que estamos viendo hoy en bursatilidad en las bolsas que operan de forma independiente”.

Además de los 23,5 millones de latinoamericanos, ¿cuál es la foto de la compañía?

“Hacemos presencia en México, Colombia, Perú, Chile, Uruguay, El Salvador, y en Luxemburgo y Estados Unidos con vehículos para ahorro de inversión. Contamos con unos 6.500 empleados. En atenciones digitales en el 2019 teníamos 18 millones de atenciones al año y en el 2023 cerramos con 72 millones de atenciones digitales, es decir un crecimiento de cuatro veces en ese periodo. En los últimos cinco años hemos invertido alrededor de unos US$80 millones”.

¿Cuáles serán las inversiones este año?

“En este momento revisamos las renovaciones tecnológicas en las plataformas de inversiones y en las plataformas de los proveedores. Además, en el CRM, que es el manejo de los clientes y en las plataformas de los canales híbridos de los agentes comerciales, pues a los asesores les entregamos más tecnología en sus tabletas, y está estimando una inversión que puede estar alrededor de unos US$12 millones para este año”.

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